Lender（レンダー）のタイプ 〜 ②

こんにちは。アメリカで不動産エージェント兼コンサルタントとして働く佐藤です。

アメリカ不動産のファイナンシングに関わるレンダーの種類についてお伝えしています。

消費者目線でファイナンシングを行う際に自分と接するレンダー関係者は

Mortgage Loan Officer（モーゲージ・ローン・オフィサー）

Mortgage Brokers（モーゲージ・ブローカー）

あたりになりますが、実際には表に登場しないレンダーも数多くいるものです。

これらの登場人物を把握しておくことは不動産金融の大きな流れを知り、自分のポジショニングを有利にすることには役立ちます。

豆知識として他のレンダータイプを見ていきましょう。

Warehouse Lender（ウェアハウス レンダー）

昨日お伝えしたCorrespondent Lender（コレスポンデント レンダー）は消費者目線では出会うことのないレンダーですが、同様に消費者が接することのない別のレンダーに

Warehouse Lender（ウェアハウス レンダー）

がいます。

Warehouse（ウェアハウス）とは日本語の直訳では「倉庫」という意味でよく使われていますが、この場合は日本語のニュアンスとしては「資金の卸問屋」あたりが近いかもしれません。

そしてWarehouse Lender（ウェアハウス レンダー）が資金を卸す相手はまさに

• Correspondent Lender（コレスポンデント レンダー）
• Mortgage Lender（モーゲージ・レンダー）

等の不動産金融の流れを作る立役者たちです。

すなわちCorrespondent Lender（コレスポンデント レンダー）やMortgage Lender（モーゲージ・レンダー）自身も一つの企業組織として活動資金が必要になります。

これら不動産金融業を営むLender（レンダー）に対して短期資金を融資してくれるのがWarehouse Lender（ウェアハウス レンダー）の役割です。

面白いことにWarehouse Lender（ウェアハウス レンダー）がCorrespondent Lender（コレスポンデント レンダー）達に融資をする際にはLender（レンダー）が保有するモーゲージが担保となります。

そしてLender（レンダー）がセカンダリー・マーケットで債権を売却した後の利益でWarehouse Lender（ウェアハウス レンダー）に短期融資を返済する流れがあります。

Wholesale Lender（ホールセール レンダー）

モーゲージ会社を通してモーゲージローンを組んだ際に、そのローン内容の詳細が記載されている表紙に自分が契約したはずのモーゲージ会社以外の名前が書いてある場合、十中八九それは

Wholesale Lender（ホールセール レンダー）

の名前です。

Wholesale Lender（ホールセール レンダー）そのものはやはり消費者と直接やり取りをすることはありませんが、

• モーゲージ・ブローカー
• 大手銀行
• クレジット・ユニオン

等を通して融資をしたり、またモーゲージ返済の回収役を担うこともあります。

実際には大手の銀行はWholesale Lender（ホールセール レンダー）をそのまま抱えている場合が多く、セカンダリー・マーケットにモーゲージを卸す役割も自分たちで果たしています。

Portfolio Lender（ポートフォリオ レンダー）

伝統的に通常のLender（レンダー）は保守的で然るべきです。

融資審査の基準はかなりはっきりしており、その安全基準は特に今のような市場が活況な時期には引き締められています。

元々は2008年以降の大暴落の教訓からも融資審査基準が厳しくなった経緯があり、その基準に満たない融資申し込みは容赦なく審査に落とされるわけです。

そこで今のアメリカ不動産市場は活況ではあるものの、その一方でそれなりの頻度で市場に出てきた物件の紹介に

「
Back to the market due to the financial failure
（融資審査不合格により市場に戻しました）
」

等が記載されているのを見るのは、現在の融資審査基準がそれなりに厳しいからです。

けれどもPortfolio Lender（ポートフォリオ レンダー）になると話が違います。

伝統的かつ保守的なLender（レンダー）とは違いPortfolio Lender（ポートフォリオ レンダー）の場合はハイリスクを引き受ける融資元であり、ベテランかつ資金が豊富な投資家はこのPortfolio Lender（ポートフォリオ レンダー）を尋ねて融資を申し込む場合があります。

例えば通常の融資上限を大きく超えるJumbo Loan（ジャンボ・ローン）と呼ばれる融資枠を準備するのも、このPortfolio Lender（ポートフォリオ レンダー）の役割です。

もちろんその分金利や手数料は高いものですが、それでも大きな取引を進めていく投資家はリスクをコントロールしながらPortfolio Lender（ポートフォリオ レンダー）の協力を得て自身のポートフォリオを大きく育てていくのです。

。。。

豆知識としてLender（レンダー）の種類を見ていきましたが、ここから個人の立場で融資を受ける際のLender（レンダー）とやりとりで知っておくとよい豆知識について進めていきましょう。

明日に続けます。