こんにちは。アメリカで不動産エージェント兼コンサルタントとして働く佐藤です。
昨日は株式投資からの利益の一部を不動産投資に振り分ける投資家が考えるパターンについてお伝えしました。
株式投資からとはいわずとも、
「あぶく銭のように、思いがけない資金を手にした」
「事業を売却して大きなキャピタルゲインを得た」
というような場合、その資金を不動産投資に振り向ける人々は多くいます。
そして私(佐藤)が知るだけでも、一気に得た資金をアメリカ不動産に突っ込んでくる方々は決して少なくないものです。
「本当のケイマン諸島はアメリカ国内にある」
「真っ当に税法に乗っ取っることで、法人も個人も資産形成を実現できる国」
そんな風に考える一人として彼らの動きを見る時、お金の勉強がいかに大切かを身につまされるのです。
そこで一気に大金を得た場合でなくとも、普通に
「アメリカで米ドル資産を築きたい」
そんな風に考えるアメリカ国外からの法人・個人は数多くいます。
そして法人であれ個人であれ、その大方が考えるが
「アメリカ不動産投資をポートフォリオに組みたい」
「けれどもハコモノをアメリカで所有するまでは踏み込めない」
という懸念です。
物件を一たび所有すると
家賃収入のみならず支出もある
修繕判断に時間を取られてしまう
物件を売るエグジットが無事に達成できるか不安
等の懸念が出てくるため、今一歩アメリカ不動産への投資に踏み込めないわけです。
お金を貯金以外に回す
けれども今や日本でも
「銀行に貯蓄し続けていては、自分の金融資産は目減りする一方」
この認識が当たり前のように根付き始めています。
この認識に間違はなく、それが実現できているか否かは別として、日本でもインフレの目指すところは2%台とされています。
すなわちアメリカを筆頭とする金融資本主義の中では
「適度なインフレ基調が健全な経済活動を推進する」
とされていますから、
物価が上昇基調にある = モノやサービスの値段が高くなる
すなわち
「モノやサービスの購入に紙幣が多く必要になる（お金の価値が下がる）」
という理屈になり、ただ銀行に預けているだけではその価値が目減りしてしまうわけです。
それでは定期預金がよいかといえば、その金利は目も当てられないくらい低いもの。
米国の定期預金ではようやくそれなりの高さの商品が出てきましたが、やはりアメリカで資産運用を試みることは選択肢にあった方がよいと思うのです。
けれども堂々巡りになりますが、
「安定を狙ってアメリカ不動産投資を検討したい」
「けれども現物購入までは」
そんな風に懸念がぬぐえない場合はどうすればよいのでしょうか。
⇒ アメリカ不動産投資関連で安定したリターンを狙いたい
⇒ けれども物件所有までは避けたい
と思う場合、その選択肢の一つに考えられるのがデビットファンドです。
デビットファンドとは
「アメリカ不動産に紐づいたデビットファンド」
とは、主にアメリカ不動産プロジェクトに対する融資や債務資金提供に焦点を当てた投資ファンドの一種です。
REITと呼ばれる不動産投資信託（Real Estate Investment Trust）の場合は不動産に投資するために設立された投資信託であり、不動産に関連する資産に投資することで、投資家に配当金が提供されることになります。
REITの種類にはオフィスビル、アパート、ショッピングセンター、ホテルなどの不動産が含まれ、一定の条件を満たすことにより、税制上の優遇措置を受けることもできます。
けれども一般的にREITの利回りは株式よりも低く、債券に近い水準になります。
そのため、高いリターンを求める投資家には向かないものです。
またREITには信託報酬がかかりますので、投資家は自分が受け取る利回りから信託報酬を差し引いた利益を得るのみとなり、信託報酬が高い場合、投資家の収益率が低くなる可能性があります。
これとは別に、アメリカ不動産に紐づいたデビットファンドの場合、借り手からの利息支払いを受け取ることで固定収入を得ます。
例えば銀行から借り入れた場合は銀行に利息を支払うわけですが、このデビットファンドから借りた不動産業者は利息をつけてファンドに返済することになり、まさに銀行の融資事業のように利息で大きなリターンを得るのです。
この不動産債務ファンドはプロのファンドマネージャーによって運営されており、潜在的な借り手の信用力を評価し、
プロジェクトの実行可能性
担保
借り手の信用履歴
などのさまざまな要因に基づいて貸し出しの決定を行います。
そしてこのデビットファンドは
住宅や商業物件
土地開発
建設
など、さまざまなプロジェクトを資金調達するために利用されるものです。
投資家にしてみれば、この不動産債務ファンドへの投資は、直接不動産投資に比べて、比較的低いボラティリティで固定収入を得る方法となるのです。
デビットファンドについて、更に詳しく見ていきましょう。
明日に続けます。
